ニューヨークにおけるベンチャー投資動向
4.11 2016
米国では、数年にわたる超低金利や中央銀行の量的緩和策の恩恵により、投資家のベンチャー企業への投資が活性化され、評価額が10億ドル（約1200億円）以上のベンチャー企業の数は過去約12カ月で120社以上に増えている。そのような状況を「ベンチャーバブル」と危ぶみ、一部の投資家はFRBの金利政策の方針を注意深く見守り、積極的な投資を押さえはじめている。実際2015年度でみると、北米のベンチャー投資総額は前年同期比26%アップの$74.2Bとなっているが、投資案件数は前年同期比10%マイナスの4890件となっている（年の前半にユニコーン企業が大きく資金調達を行ったことで、投資総額が伸びている）。
(参照：Venture Pulse, Q4’15, Global Analysis of Venture Funding, KPMG International and CB Insights, January 19th, 2016)
と、ここまでは、多くのメディアで目にする「米国ベンチャー投資動向の陰り」の話であり、最近多く語られているように、今年はネガティブCF＋バーンレートの比較的高いスタートアップは、より資金調達が難しくなるというのは良く分かる話である。
今回は、そんなネガティブな空気感の中で、少し前向きな話題をと思い、シリコンバレーに続きベンチャー投資が活発、且つ昨今資金調達が減ってきてると言われる、シードラウンドの資金調達においても勢いのある、ニューヨークのベンチャー投資動向に触れてみたい。
ニューヨーク州は、ベンチャー投資件数・投資総額共に、カリフォルニア州に続き第2位であり、カリフォルニア州でさえ最近は投資件数が落ち込むなか、2012年以降もその数は右肩上がりで成長を続けており、近年では「Tech Hub」として、起業家や投資家からも注目を集めている都市である。
2016年に入ってからのベンチャー投資も活発で、直近3月の投資状況は以下の通りである
Angel/Seedラウンド
投資件数：19件（全米109件）投資総額：$31M（全米$160M）
Series B ラウンド
投資件数：7件（全米40件）投資総額：$64M（全米$670M）
Series C 以降のラウンド
投資件数：8件（全米59件）投資総額：$255M（全米$2.1B）
それ以外のラウンド（＄10M調達以下でラウンド未特定の案件）
投資件数：34件（全米165件）投資総額：$91M（全米$498M）
(参照：http://www.alleywatch.com/2016/04/the-m arch-2016-nyc-venture-capital-and-angel-funding-report/)
ザックリとではあるが、ニューヨーク州では全米における投資件数の約17％、投資額では13％をカバーしているのである。
ニューヨーク州における過去数年の投資動向を注意深く見ていると、以下４つの領域・分野における投資が活発であることが確認できた。
（参照：https://www.cbinsights.com/new-york-venture-capital & その他データ Mattermark, Crunchbase, AngelList.)
⓵ フードテック（主にロジスティック）
⓶ コンシューマー向け商品＆サービス（EC含む）
⓷ フィンテック
⓸ デジタルメディア
本稿ではニューヨーク州の投資動向の中でも、特に投資が活発な上記４領域・分野における動向を見てみたい。
フードテックの動向について
ニューヨークにて、2013年から2015年におけるフードデリバリー関連のスタートアップへの出資は30倍以上に増加している。
（参照：https://www.entrepreneur.com/article/245549）
（参照：http://techcrunch.com/2016/02/02/state-of-nyc-seed/）
U.S. Census Dataの統計によると、ニューヨークのマンハッタンだけで、毎週月〜金曜日の間、約2170万食のランチが購入されており、世帯当たり1週間のうち約5.8食分が外食、もしくはテイクアウト＆デリバリー食品購入となっており、マンハッタンの人工密度及び、この習性がフードデリバリービジネスの底上げをしているといっても過言ではない。実際ニューヨークには数多くのフードデリバリーのスタートアップが存在し、ローカルデリバリーネットワーク及び、配送管理の合理化（Homer Logistics やPostmatesとの提携など）、メニューの発見からオーダーまで分かり易くするといった、アプリのユーザーインターフェースの作りこみ、そしてモバイルファーストでのサービス提供と、各社それぞれ差別化を図りながらサービス展開を始めている。
(参照：http://www.nyc.gov/html/nycfood/downloads/pdf/2015-food-metrics-report.pdf）
ニューヨークで活動する主要フードデリバリースタートアップは以下の通りである：
⓵ 厳選されたシェフの作った料理をお届け
Maple、Portable Chef、Kettlebell Kitchen
⓶ 健康食品、食料雑貨品をお届け
Aloha、Mercato、Try The World、OurHarvest、Mouth Foods
⓷ 料理セット（食材、調味料のセット）をお届け
Blue Apron、Plated、Fleshly、Green Blender、HelloFresh、Hungryroot
⓸ 家庭料理、ローカルフード、またシェフをお届け
Homemade、EatInChef、Cookunity、The Oliever Weston Group
⓹ レストランの料理をお届け
Arcade、City Lunch Club、Foodie for All、BentoBox、Push for Pizza
⓺ 上記デリバリー各社へロジスティックス機能を提供
Homer Logistics、BringMeThat
フードデリバリーは非常に競争の激しい市場であり、資金調達の動きも活発である一方、昨年夏以降淘汰の動きも加速し始めている。昨年から今年にかけては特に、⓵、⓶、⓷といった分野への投資が目立つがニューヨーク以外の都市での展開＆成長が課題とされており、メニューの見つけ易さ、バラエティーなど、各社UI／UXの改善に力を注いでいる。
コンシューマー向け商品＆サービスの動向について
皆さんはWarby Parkerという眼鏡の販売をするECサービスをご存知だろうか？2010年にニューヨークにて創業、2011年に＄1.5Mをベンチャーキャピタルより調達し、センスの良い、高品質の眼鏡を安価に、オンラインのみで販売。おしゃれでお手頃価格の眼鏡は口コミで一気にニューヨーク中、そして全米に広がった。彼らのビジネスの組み立て方は、それ以降多くのニューヨーク発コンシューマー商品＆サービスを展開するスタートアップに影響を与え、ピッチの場で自社サービスの事を「Warby Parker for X」と形容するスタートアップも少なくはない。
（少し古い記事だが、Forbesに掲載された「Warby Parker: The Human Referral Effect」は非常に参考になる記事だと思います。）
Warby ParkerがSeed Roundにて＄1.5Mを調達しビジネスを拡大し始めてから、それに続けと Harry’s（スタイリッシュな髭剃りセットを販売、2012年に＄4Mを調達して以降、今までに約＄290Mを調達している）、BarkBox（犬向けのグッズ販売コマースサービス）、Zady（生地の生産地などからこだわった、ファッションのコマースサービス）、Boxed（日用品のコマースサービス）、Oscar（オンライン保険サービス）、Casper（寝具に特化したコマースサービス）、SPRING（モバイルコマース）、Jet（日用雑貨コマース）、Greats（男性用シューズのコマースサービス）、BeMe（女性下着コマース）など多くのニューヨーク発コンシューマー向け商品＆サービスを提供しているスタートアップが資金調達を成功させ、事業拡大を行っている。
これらサービスに共通していえることは：
１．自社ブランドの確立（顧客とのコミュニケーション、ロイヤリティ提供など、工夫をこらしたサービス構築）
２． 利便性へのこだわり（UI＆UXでの差別化、モバイルファースト、オンデマンド、時短）
であり、各社のプレゼンテーションもこの辺りを全面に押し出してくる。この領域は資金調達、ビジネスの拡大は順調そうではあるが、自社ブランドを押したコマースサービスでは、ここ数年一握りのイクジットしか出ていないのも事実。今後の動向に注目したい領域である。
フィンテックの動向について
金融の中心地であるニューヨークは“The City Embraces Bitcoin”などと呼ばれるように、新しいテクノロジーにも前向き且つ、フィンテック事業を立ち上げやすい環境が整っており、フィンテック・ベンチャーへの投資も活発に行われている。
(参照：http://www.fintechinnovationlabnyc.com/media/830595/FinTech-New-York-Partnerships-Platforms-Open-Innovation.pdf. Page 4）
環境面で言うと、金融の中心であるニューヨークには数多くの金融のプロフェッショナルが存在し、それらプロフェッショナルを抱える大手金融企業が積極的にスタートアップの技術検証、導入を行うという環境が整備されている。またPartnership for New York Cityなどビジネス協議会によるフィンテックスタートアップに対する金銭的な支援も充実しており、2014年以降はフィンテック関連ベンチャー企業への投資件数は、シリコンバレーを上回っている(上図を参照）。
少し古いデータとなるが、ニューヨークのFinTech関連ベンチャー企業への投資額は2014年度で7億6800万ドルであり、前年度と比較し32％増加している。投資額を各セグメント別でみた場合、Lending（融資・貸付）サービスへの投資が全体の47％と約半数を占めている、それに続きMarket（投資関連）が15％、Payments（決済）13％、Wealth Mgmt（資産運用）11％、などと続いている（下図を参照）。
(参照：http://www.fintechinnovationlabnyc.com/media/830595/FinTech-New-York-Partnerships-Platforms-Open-Innovation.pdf. Page 6）
一方、米国全体のフィンテック関連投資額を各セグメントでみると、98億8700万ドルのうち、Payments（決済）への投資が54％と過半数以上を占め、それに続き、Lending 25％、Wealth Mgmt 4%、Market 3% となり、金融のプロフェッショナルを多く抱えるニューヨークは、金融機関寄りサービスへの出資が目立つ（下図を参照）。
(参照：http://www.fintechinnovationlabnyc.com/media/830595/FinTech-New-York-Partnerships-Platforms-Open-Innovation.pdf. Page 5）
なにより、ニューヨークにフィンテックの投資が集中する大きな理由として、2009年にニューヨーク州が発表した Financial Service Revitalization Plan (金融再生計画)を無視する事は出来ない。
(参照：http://www.nycedc.com/system/files/files/industry/FSPressAnnouncement20090220.pdf. スライド 14）
ここで発表された11の施策の中にはスタートアップ支援に当たるものが多い：起業家ネットワークの支援及び確立、インキュベーターの立ち上げ、～$10MM エンジェル投資ファンドの組成、Jump Start NYCやFastTrac（金融機関を解雇された人材の起業及びベンチャー企業での雇用支援）の設立など。計画はリーマンショックによる人材流出を留める事に大きく貢献し、結果フィンテックスタートアップへの人材流入を促す事に成功している。ニューヨーク州は今後も州として、フィンテック関連のスタートアップの支援を継続する事を強調しており、継続盛り上がる市場になりそうである。
デジタルメディアの動向について
金融の中心地として知られるニューヨークは、メディアの中心地としても有名であり。BuzzFeed、 Vice Media、 Huffington Post、Elite Daily、Tumblr、Kickstarter といった新興メディアが続々と生まれている。
近年の資金調達をベースにメディア関連サービスをみると、“次世代を対象にインタラクティブさを推す” Elite Daily, The Skimm, Bustle, Spoon University、“ニッチなコンテンツを提供する” Greatist, Food52, DailyWorth, Fatherly などが多くのアクティブユーザーを抱え、Seed, Series A またそれ以上の調達ラウンドでの資金調達を達成している。
またユーザーのメディア消費スタイルに合わせたスタートアップも多く立ち上がっており、動画・オーディオに特化したNowThis, Wibbitz、ソーシャルキュレーションメディアの Newsela, RebelMouseといったスタートアップがニューヨークより全米へと事業を拡大している。
これらデジタルメディアのベンチャーがニューヨークで生まれる背景として、メディアに特化したインキュベーター、投資家の存在、そして買収に意欲的なプレイヤーの存在が大きい。
インキュベーター、また投資家としては事業会社の参入が活発で、大手新聞社である NYTimes は NYTimes R&D Labを立ち上げ、多くのメディア系スタートアップの成長を支援、大手ケーブル事業者のComcastはComcast Venturesと呼ばれるコーポレートベンチャーキャピタルを通じて、多くのメディア系スタートアップへ出資を行っている（大手雑誌社 CONDE NAST もメディア系スタートアップへ積極的な投資を行っている）
買収プレーヤーとしてはニューヨークを拠点とする、大手メディア企業のTimeInc、News Corporation、IAC、HEARSTなどが2012年以降スタートアップの買収に積極的である。
また、BuzzFeedやVice Mediaといったデジタルメディアの新興スタートアップが大型資金調達をベースに、デジタルメディアのスタートアップを数多く買収しており（BuzzFeedが6社、Vice Mediaが2社を買収）、買収意欲の高いプレーヤーが多い市場として、当面は活発な市場となりそうである。
以上、ニューヨークのベンチャー投資の動向を纏めてみたが、ニューヨークは特に上記に述べた領域のスタートアップを育てる独特な環境／エコシステムをもっている、非常に面白い街である。昨年はEtsy、Business Insider、Tapadなどの大型イクジットもあり、今年もスタートアップそしてベンチャーキャピタリストにとって目が離せない街になりそうだ。